杨国强：继续看好三四五线城市房地产市场前景
摸准城镇化脉搏 碧桂园2018年营收利润双增长

2019-03-20 15:42:18 来源： 南通网

2019年3月18日，碧桂园集团在香港中环四季酒店举行2018年度业绩发布会，集团董事会主席杨国强（左二）、总裁莫斌（右二）、常务副总裁程光煜（右一）、首席财务官及副总裁伍碧君（左一）出席并答记者问。

中国领先的房地产企业碧桂园控股有限公司（02007.HK）于3月18日披露2018年度业绩报告，显示集团于2018年全年实现总营业收入约为3790.8亿（人民币，下同）元，同比增长67.1%；毛利润约1024.8亿元，同比增长74.3%；净利润约为485.4亿元，同比增长68.8%；股东应占利润约为346.2亿元，同比增长32.8%；股东应占核心净利润达341.3亿元，同比增长38.2%；基本每股盈利为1.61元，同比增长30.9%。

董事会宣布派发末期股息每股人民币30.32分， 同比增长21.5%，集团派息总额占核心净利润总额的31%。

截至去年12月31日，碧桂园集团连同其联合营公司，共同实现归属于集团股东权益的合同销售额约为人民币5018.8亿元，同比增长31.25%；归属于集团股东权益的合同销售面积约5416万平方米，同比增长23.06%；权益销售去化率高达76.4%，权益合同销售金额继续保持行业领先地位。

同时，碧桂园再度入选《财富》杂志世界500强企业，且排名大幅攀升114位，至353位，是榜单中排名跃升得最多的中国企业之一。

2018年，中国房地产市场经历周期性波谷，虽然行业整体成交金额依旧创下15万亿的历史新高，但调控从严、融资收紧等宏观经济因素使房企挑战重重。在此背景下，碧桂园主动调整策略，以“提质控速、行稳致远”作为发展思路，更加从容地穿越行业周期。

集团董事局主席杨国强表示：“速度要让位于安全和质量。只有高度重视安全问题，彻底清除安全隐患，抓好质量，才符合碧桂园‘对人好，对社会好’的经营理念。”

碧桂园还披露了对于行业和社会发展远景的思考，以及公司最新的定位，正如杨国强在主席报告中提及：“今天的碧桂园是为全世界创造美好生活产品的高科技综合性企业。”。

具体而言，碧桂园一方面继续看好中国城镇化大潮之下的房地产前景，另一方面紧随时代大潮，积极尝试机器人制造以及现代农业等相关多元化产业，为公司发展和社会进步探路。

营收利润双双高增长

过去几年，受惠于市场高速发展和管理制度优化，碧桂园步入新一轮业绩爆发周期。集团连同其联合营公司，共同实现归属于集团股东权益的合同销售额约为人民币5018.8亿元，同比增长31.25%，权益销售去化率高达76.4%，权益合同销售金额继续保持行业领先地位。

2018年，集团总收入约为3790.8亿元，同比增长67.1%。销售规模的连年攀升，让集团不含增值税的已售未结转收入达6627亿元，这在很大程度上确保了公司未来两三年时间内业绩平稳提升空间。

随着内部运营水平和成本控制能力的提升，碧桂园整体盈利能力和收益质量表现不俗。毛利率在2018年中期26.5%的基础上继续提升至2018全年的27%。

销售规模和毛利率的双双提升下，碧桂园去年合计录得毛利润约1024.8亿元，同比增长74.3%；净利润约为485.4亿元，同比增长68.8%。

作为行业龙头企业，碧桂园2017年全年年净利润同比增长110%，今年全年继续录得近7成的增幅，原因是多方面的。其一主要源于公司过去两年合同销售金额连续翻倍增长，这些已售资源已步入结转周期；其二则是公司作为入选恒生50指数的蓝筹股，通过不断优化内部管理，控制费用提高效益，带来精细化管理水准大幅度提升。

财务资金状况良好

碧桂园上市以来始终把财务稳健、现金流的安全放在十分重要的位置，并设置了净借贷比率不能高于70%的财务安全红线。在安全红线的保障下，碧桂园在快速发展的同时，依然保持了较为稳健的财务状况。

现金管理方面，碧桂园在过去一年仍旧表现突出。全年房地产权益销售现金回笼约人民币4557.9亿元，权益销售回款率高达91%。鉴于销售回款额的大幅度增加，碧桂园截至去年末的净经营性现金流连续第三年为正。截至12月31日，公司账面拥有现金余额2425.4亿，占总资产比例14.9%。

去年，国内房地产企业融资环境趋紧，融资成本明显上升，但碧桂园的杠杆水平和融资成本仍旧处于行业低位。净借贷比率仅为49.6%，同比下降7.3个百分点；截至2018年，碧桂园已连续多年保持了净借贷比率低于70%，这在国内地产一线军团中极为罕见。

数据显示，碧桂园截至2018年末的有息负债总额为3284.75亿（含银行及其他借款、优先票据、公司债券和可转股债券），其中需于一年以内偿还的短期有息债务为1261亿，占总有息负债之38.4%，公司现金余额对于短期有息债务的覆盖比例达到1.92倍，呈现稳健的经营状态。

继续看好中国城镇化前景

对于公司的发展方向，碧桂园有着清晰的认识。杨国强表示：当前经济形势复杂，但碧桂园始终对我国经济实现稳定增长、长期向好抱有坚定信心，对十四亿追求美好生活的人们有坚定信心。

“我的职业生涯历经数次地产行业周期，我认为波动才是这个行业的常态；此外，中国城镇化是一股不可逆的时代大潮，地产市场未来规模将仍然庞大。”

数据显示，2018年中国常住人口城镇化率达到59.58%，离发达国家80%左右的城镇化率还存在差距，城镇化率每提高一个百分点，就有近1400万人从农村转入城镇，不仅增加城市公共服务设施投入，也会释放巨大的衣食住行等消费需求。

杨国强表示，自己看好三四五线城市的房地产市场，因为随着农民工工资的升上来，他们就产生了居住改善的需求，而这些人不会会在高房价的大城市买房，也不会在缺乏医疗和学校配套的农村住，因此，他们最大可能会在有学校有医疗等基本配套、且房价在万元一下的城镇居住。

正是坚信中国城镇化进程给房地产行业带来的红利期仍未结束，碧桂园在过去一年里继续加大和完善在国内的投资布局。随着2018年下半年碧桂园项目首次进入西藏，集团完成了进驻中国内地所有省份的落子。

截至去年12月31日，碧桂园项目分布于中国内地31个省、269个市、1156个区和县，项目总数达到2148个。。

尤其值得提及的是，作为在粤港澳大湾区发展起来的企业，碧桂园高度契合国家区域发展战略，提前深度布局大湾区，储备了大量优质土地资源。截至2018年末，集团位于大湾区内的权益可售资源的建筑面积超过2544万平方米，权益可售货值达到3721亿元，储备领先同行，开发价值巨大。集团表示：“随着城镇化进程持续推进，广大城镇市场大有可为，碧桂园必将继续演绎精彩，为老百姓建造更多安全、美观、经济、适用和耐久的房子。”

谋划布局高科技和现代农业

2019年是碧桂园进一步做强主业及探索相关多元化的关键一年。杨国强在主席报告中表示：“今天的碧桂园是为全世界创造美好生活产品的高科技综合性企业，财务稳健，包括1300多名博士在内的管理团队专业高效，经营模式历经考验，品牌和产品备受认可，但我们绝不松懈：在夯实地产业务，保障经营稳健的前提下，进军未来，就是现在。”

“科技的进步不可想象，只有紧跟时代浪潮的企业，才可以始终伫立于时代之潮头。”这是杨国强对于人类社会发展远景的整体判断。

因此，碧桂园投身智能制造，瞄准世界科技前沿，依托广东机器人谷，自主研发，打造现代机器人产业生态圈，助力国家科技进步。目前，碧桂园已经成立了专门从事机器人研究的博智林公司，并从全球范围引进了大量专业人才，紧锣密鼓开展着相关研发工作。

与此同时，乡村振兴和现代农业也被提升到集团战略的新高度。公司持续引入世界一流的农业生产技术、设备，布局“地产+农业”全产业链，并通过凤凰优选等自有零售品牌，将“安全、好吃、便宜、丰富”的农产品提供给每一个碧桂园住户，助力国家乡村振兴。

碧桂园集团总裁莫斌表示：“过去27年，碧桂园从乡村走向世界;如今，我们响应十九大提出的乡村振兴计划，再次聚焦发源之地，发展现代农业。我们将打造科技型农业、平台型农业、国际型农业，做现代农业系统方案服务商。”

成绩代表过去，谋略决定未来。碧桂园围绕房地产开发主业延伸而打造的多元业务板块，将进一步强化地产主业的市场竞争力，这在很大程度上也是一种内生增长动力，有助于碧桂园平滑经济周期风险。

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